青岛国恩科技股份有限公司（以下简称“国恩股份”）5月25日发布公告称，公司拟设立全资子公司青岛国恩熔喷产业有限公司（以下简称“国恩熔喷产业”），并拟以自有资金2亿元投资建设20条熔喷无纺布生产线项目，致力于打造高端熔喷无纺布产业链，其中一期拟建设8条熔喷无纺布生产线，总投资不超过8000万元，二期项目将根据一期项目建设进度以及市场需求情况进行规划。

国恩熔喷产业位于山东省青岛市城阳区棘洪滩街道青大工业园2号路，现已完成工商注册登记手续，并取得了青岛市城阳区行政审批服务局颁发的《营业执照》。

中信建投证券分析师郑勇介绍，熔喷无纺布的研制始于20世纪50年代初期，为美国海军研究所为收集上层大气的放射性颗粒而研制，60-70年代逐步进入民用市场。我国熔喷布技术开发时间较早，20实际50年代末上海纺织科学研究院就开始了这方面的研究。2003年SARS爆发后，熔喷法无纺布发展非常迅速。到2006年，我国熔喷法无纺布生产能力达到了近40000t。

由于降解法生产熔喷专用料过程与改性塑料的生产过程类似，主要流程即购买聚丙烯均聚料（PPH产品）后添加过氧化物，再经双螺杆挤出机加工后即可制得成品，因此包括道恩股份（扩产）、金发科技、国恩股份、杰事杰、沃特股份在内的改性塑料厂商纷纷上马熔喷专用料产能。据中信建投证券统计，当前国内聚丙烯熔喷专用料产能已经达到867-1300吨/天，年产能26-39万吨，可满足日产7.9-11.8亿只口罩的需求。

郑勇表示，统计数据显示，当前国内聚丙烯熔喷专用料产能已经达到867-1300吨/天，年产能26-39万吨，可满足日产7.9-11.8亿只口罩的需求。而相对聚丙烯行业2000余万吨的总量来看，熔喷专用料当前体量在30万吨左右。假设SMS复合无纺布中S层重量与M层相同，则两层S层对应纺粘用料体量在60万吨左右，口罩行业聚丙烯需求量合计应小于100万吨，相对行业总量来看占比小于5%。

综合各方面因素，郑勇认为：口罩对丙烯及聚丙烯行业总量的影响相对有限，价格的大幅上涨受到短期供应不足、油价变化以及排产结构变化的影响，中长期来看应当回归合理价格区间；降解法聚丙烯熔喷专用料的生产并不具备非常高的技术壁垒，改性塑料厂商的转产、扩产应当能够逐步满足国内口罩熔喷布生产需求。

目前，随着海外疫情的快速蔓延，各大口罩企业的出口订单大增，供不应求，口罩原材料熔喷料聚丙烯上涨明显。国恩股份早在2020年初启动全国各基地部分生产线改造，目前口罩用熔喷聚丙烯产品已规模化生产，并在驻极、抗菌系列产品上做到行业领先，公司口罩熔喷料产能可达到300吨/天。假设目前产能负荷90%，以当前熔喷料价格计算，公司净利润有望创历史最好水平。未来新购置生产线全部到位安装调试完毕后，公司口罩用熔喷料可实现日产能500吨以上。

公开资料显示，国恩股份主要从事各类轻量化材料的研发、生产、销售、配送与技术服务等，产品面向家电、汽车、5G通讯、智能家居、专用车、新能源汽车、充电桩等应用领域，公司致力于打造领先的新材料一体化生产综合性专业平台，以轻量化材料板块和功能性材料板块为两翼，全面推动新材料在各领域应用业务的协同发展。

国恩股份前身为青岛国恩科技发展有限公司，注册成立于2000年12月。2011年8月变更为股份有限公司，并于2015年6月30日在深圳证券交易所上市，公司拥有国恩复材、国恩体育草坪、国恩塑贸、广东国恩、国骐光电及益青生物6家一级子公司，以及隆创科技1家二级子公司，在原有改性材料和药用胶囊业务的基础上，拓展了先进高分子复合材料、光显材料、人造草坪、专用车及模块房业务。

财报显示，2019年度，国恩股份实现营收50.69亿元，同比增长36.12%，归属于母公司的净利润3.96亿元，同比增长28.39%；2020年一季度，国恩股份实现营收11.54亿元，同比增长28.23%，归属于母公司的净利润1.02亿元，同比增长28.18%。

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